欣旺达以锂离子电池模组的研发、设计、生产及销售为主营业务，公司本次拟登陆创业板，本次发行4700万股，发行后总股本为18800万股，公司募集资金主要用来扩大产能和提升研发水平。招股书介绍，欣旺达目前已成为国内锂能源领域设计能力最强、配套能力最完善、产品系列最多的锂离子电池模组制造商之一。公司已进入苹果、飞利浦、亚马逊、联想、OPPO、步步高、海尔、SanDisk、顶星、华硕•凌海达、海洋王、迈瑞等国内外知名品牌厂商的供应链体系，综合竞争力处于行业前列。但目前市场上有相当一部分声音对该企业的竞争实力仍存疑问，在锂电池概念的热炒中，欣旺达到底有多少价值值得投资者期待？

市场占有率极低，如何争取更多订单？

欣旺达锂离子电池模组在国内市场占有率极低，招股说明书显示，公司手机类电池2008~2010年在国内市场占有率分别为3.3%、3.6%、2.61%，笔记本类电池占比为0.007%、0.39%、0.95%，公司主营业务大部分来自于这两类产品，大家认为，如此之低的市场份额难以体现公司的竞争能力。

欣旺达在手机一线厂商中影响力尚不突出，虽然目前已进入苹果、飞利浦、亚马逊等著名电子品牌厂商的供应链体系，但从2010年全球第三季手机销售量来看，截止2010年第三季度，诺基亚、三星、LG这样的一线厂商市场占有率为28.2%、17.2%、6.6%，遥遥领先于苹果3.2%的市场，而欣旺达只供给苹果20%的电池，另外，虽然公司对国产三类手机电池供应量较多，但国产手机的品牌效应终究难以媲美国外手机，其增长空间并不被大家看好。

我们看到，欣旺达本次募集资金主要投入在手机数码类锂离子电池模组技改项目、笔记本电脑类锂离子电池模组技改等项目，对于客户开发及销售方面的投入只字未提，不禁让投资者颇感失望，同时也引发了大家的质疑，欣旺达是否仅仅将目光锁定现有客户，对于诺基亚、三星、LG等一线手机厂商是否有计划进行开发？对此，公司并不给予表态。

欣旺达在招股书中表示，公司主要的笔记本电脑客户有：顶星、怡亚通、创智成、宝龙达等，这些客户主要为国内外著名的笔记本电脑品牌客户设计和制造笔记本电脑。2010年在公司还导入两个核心客户：一是亚马逊公司，二是华硕•凌海科技。

记者注意到，欣旺达主要收入来自于手机电池，占主营收入的70%，笔记本电脑类电池只占收入的20%，虽然上文提到笔记本电脑客户较多，但前五大客户排名中，我们只看到顶星这一家公司，而其销售量也只占到当年销售总额的4.66%，可见这一年时间，两位新的核心客户的导入对锂离子销量并无大的贡献。未来，欣旺达产品销售增长空间有多大？而面对激烈的市场竞争，未来公司如何争取更多订单，以消化产能扩张带来的压力？

竞争实力较弱，成长压力很大？

目前锂离子电池模组产业属于充分竞争行业，在手机数码类锂离子电池模组市场中，由于生产技术比较成熟，市场参与者较多，欣旺达面临的竞争对手也都十分强劲，公司手机数码类锂离子电池模组产品的竞争对手主要是国内知名的锂离子模组厂商，如德赛电池、飞毛腿、广州明美等，欣旺达与已经上市的竞争厂商相比，在资本实力、产能规模等方面处于劣势。笔记本电脑类电池模组市场中，公司的竞争对手有新普、顺达科技、加百裕、新盛力、飞毛腿，动力类电池模组市场中，竞争对手包括比亚迪、德赛电池和光宇。

其中，比亚迪股份有限公司（香港上市）其锂离子电池模组主要用于手机数码类、笔记本电脑类、动力类等产品，主要客户有诺基亚、三星、摩托罗拉、京瓷等。深圳市德赛电池（A股公司）其锂离子电池模组主要用于手机数码类、动力类等产品,主要客户包括苹果、三星、金立、宝时得等。飞毛腿（香港上市）电脑类锂离子电池模组及为部分品牌手机OEM，主要客户有：华为、中兴通讯、飞利浦、联达等。这三家公司都是欣旺达最强大的竞争对手，尤其是比亚迪还是诺基亚、三星的电池供应商，从客户的构成上来看，欣旺达并不处在强势地位，在这些对手面前，欣旺达开拓市场的压力之大可想而知，公司将如何化解？单纯依靠产能的提高就可以巩固竞争实力？记者多次联系公司，仍未得到明确答复。

锂电池产业刚起步，新能源概念三五年无成效。

欣旺达在招股说明书中介绍，2009年，公司针对电动汽车用锂离子电池模组的电源管理系统进行研发。同年，公司承担深圳市重大产业技术攻关项目“电动汽车用锂离子动力电池组的电源管理系统研发及产业化”。2010年公司承担广东省高新技术产业化项目“电动汽车锂离子动力电池新型电源管理系统研发及产业化”。

这似乎给欣旺达赋予了新能源概念，吸引了不少投资者的目光，但是，记者发现，业内对于动力锂电池产业的现状十分保守，在业内人士看来，目前锂概念上市公司普遍有两个缺陷：首先，相当一部分公司并未掌握深加工的核心技术。其次就是锂电池业务对公司的业绩贡献非常有限。

中国电池工业技术委员会主任委员王金良指出，“近年，锂电池概念炒得太热。其实，动力电池的技术含量很高，目前还不具备大批量生产的条件。”国内动力电池产业的进程才刚刚开始，目前还处于技术和产品实验期间，缺乏市场的考验。在王金良和中国化学与物理电源行业协会秘书长刘彦龙看来，大容量动力电池真正商业化，至少还需要3年～5年。

因此，有行业分析师表示，欣旺达虽然着手相关项目的研发，但实际上，这一新能源概念并无实质性意义，对公司主营业务收入尚无贡献，投资者应该保持理性思维，谨慎对待这一事件。