中美战略与经济对话25日在北京闭幕，两国签署了8个合作协议，取得了26项具体成果，在能源方面达成的合作尤为突出。对话成果落实最快最迅速的当属第十一项成果。成果表示，同意于5月26日至27日举行首届“中美可再生能源论坛”、“中美先进生物燃料论坛”，并启动“中美可再生能源伙伴关系”相关工作。中美可再生能源论坛于昨日如期正式举行，由此可见可再生能源在两国战略与经济中的地位不凡。

可再生能源是指可以再生的能源总称，包括太阳能、风能、水能等。可再生能源泛指多种取之不竭的能源，严格来说，是人类历史时期内都不会耗尽的能源。可再生能源不包含现时有限的能源，如化石燃料和核能。大部分的可再生能源其实都是太阳能的储存。可再生的意思并非提供十年的能源，而是百年甚至千年的。

根据我国中长期能源规划，2020年之前，我国基本上可以依赖常规能源满足国民经济发展和人民生活水平提高的能源需要，到2020年，可再生能源的战略地位将日益突出，届时需要可再生能源提供数亿吨乃至十多亿吨标准煤的能源。因此，我国发展可再生能源的战略目的将是：最大限度地提高能源供给能力，改善能源结构，实现能源多样化，切实保障能源供应的安全。随着政策向再生能源企业的倾斜，相关上市公司迎来的发展的契机。

近九成个股反弹中跑赢大盘

受欧元区主权债务危机和国内房地产调控影响，4月15日至5月20日A股市场处于调整寻底过程，上证指数期间下跌19.27%，深证成指期间下跌20.80%。可再生能源股在下跌过程中整体表现较好，53只涉及太阳能、风能和水能的可再生能源上市公司组成的模拟指数在下跌区间仅下跌14.44%，大幅跑赢两市指数。自5月21日两市反弹以来，再生能源类模拟指数上涨2.98%，依然跑赢上证指数，从回调至反弹这段时间，可再生能源模拟指数跑赢上证指数达5.18个百分点。

个股方面，自5月21日至今，可再生能源类个股中有46只个股跑赢上证指数，其中，风帆股份、杉杉股份、闽东电力、西藏药业、南玻A、黔源电力、西昌电力、申华控股等8只个股涨幅居前，区间涨幅均超过8%。

可再生能源类个股中，近期反弹表现最好的当属风帆股份，自4月15日调整以来，该股不但没有出现回调，反而出现了23.22%的累计上涨，当然，公司最大的上涨区间还是来自5月21日反弹以后，在上周五至本周三的4个交易日中，公司股价累计上涨19.28%。公司有关可再生能源的项目是投资3.99亿元建设太阳能电池项目，项目整体竣工投产后将形成40万MW太阳能电池和组件的生产能力。还投资1.8亿元建设工业电池项目(其可作为太阳能光伏发电系统的储能电源，与太阳能电池项目相辅相成)，投产后将形成100万KVAh工业电池的年生产能力。

其次是杉杉股份，自调整以来，该股回调6.55%，在最近4个交易日的反弹中，公司股价累计上涨15.70%，排在53只可再生能源第二位。公司是国内最大规模的锂离子电池材料综合供应商，2009年锂电池材料业务营业收入77622.68万元，比上年减少21.32%，营业利润率16.67%。上海杉杉科技(公司持有90%股权，全资子公司通达贸易持有10%股权)主营自主知识产权的锂电池负极材料中间相炭微球(简称CMS)，CMS年产能1200吨；负极新产品MGS和FSN—1在大规模推向市场后取得不错的销售业绩。湖南杉杉新材料公司(全资子公司宁波新能源90%，通达贸易10%)高安全性钴酸锂LC420、LC600新产品完成开发任务，形成稳定批量生产工艺；LMO及三元产品成为该公司的主打产品。东莞杉杉电池材料公司(全资子公司宁波新能源90%，通达贸易10%)电解液的销售额与销售量排名国内第二位。由于公司参股20%的杉杉尤利卡主要生产太阳能电池硅片，公司也属于可再生能源行业。

风险与机会并存

对于太阳能来说一切看起来都很好，5月份行业供需持续火爆，德国需求的提前兑现使得主要的厂商订单饱满、生产紧凑。需要注意的是，希腊开始的欧元区货币危机已经开始对行业形成影响，欧元汇率的急剧回落使得市场主要依赖欧洲、结算多以欧元进行的国内部分太阳能企业的汇兑损益遽增，让本应光鲜无比的当月盈利打了折扣。

就水电类可再生能源公司来讲，丰水期才刚刚开始，水电企业的生产高峰尚未到来，全年利用率仍可能恢复正常。从历史上看，第一季度水电机组利用程度仅为全年的15%-18%，对全年影响较小。2007年曾有过第一季度水电机组利用率较低的情况，但水电机组全年利用小时数仍然不低。

风电方面，目前海上风电建设条件已具备，5月海上风电项目即将开始招标。相比于陆地风电，海上风电的技术难度更大，但这并不阻碍风电设备制造商进军海上风电的步伐，新一轮风电跑马圈地启动。

再生能源投资机会显现

渤海证券表示，鉴于对全年光伏需求旺盛、光伏企业面临量升价稳的市场环境的判断，给予光伏行业“买入”评级，建议投资者关注海通集团、天龙光电以及天威保变；对于风电行业， 5月的海上招标可能带来事件性交易机会，建议关注行业龙头金风科技以及在海上风电具有一定优势的湘电股份。

兴业证券表示，基于电力行业的基本面如期改善，水电仍是首推的防御品种，投资策略上，关注那些业绩比较“稳定”，成长比较“确定”的企业。重点公司：长江电力、桂冠电力、国电电力。

中银国际认为，一系列短期政策催化剂或将进一步提升市场对风电板块的兴趣，而鉴于板块中三家公司强劲的盈利增长及明确的净资产收益率上升趋势 (负债率和利润率上升的结果)，其估值并不高。2010 年和2011 年，预计风电行业的总装机容量将分别至少增长50%和 39%。风电上网问题正在逐步得到解决，因此未来利用率将趋于平稳。同时，风电整机成本的持续下降和便利的银行融资渠道使得风电项目的内部收益率和权益内部收益率分别达到 9%和 14%。给予风电板块增持的首次评级，首选股票为龙源电力。