库存暂停减少 铜价高位岌岌可危
来源：有色金属报 日期：2009-7-13 作者： 点击：
近期铜价保持高位振荡格局,LME3月铜保持在5000美元一线,沪铜主力合约0910维持40000元上方。但是在上周五(7月3日)随着库存转向增加,以及宏观数据的喜忧参半,铜价纷纷下探,高位支撑力度受到严重考验。LME铜库存在连续57个交易日减少后,上周五出现首次增加,且幅度较大,增加4000多吨。上周(6月29日~7月3日)库存减少1975吨,取消仓单减少1975吨,周末取消仓单占库存比例为4.57%。从各地库存看,美洲、欧洲保持减少趋势,尤其是欧洲,伴随着取消仓单的增加,库存重新开始减少,周内前四日减少4200吨。美洲地区减少幅度已弱于前期。而亚洲地区库存周内增加2500吨,增加幅度日益增加。总的来看,前期库存保持减少是支撑铜价高位的有力因素,但若亚洲库存继续增加,欧美洲库存难以同步减少,导致整体库存变动转向后,对价格的支撑岌岌可危。LME持仓量缓慢下滑,多头纷纷获利平仓。LME现货贴水重回18美元位置,前期现货价格回暖,只能说是昙花一现,现货市场忧虑加深,交易量低迷。国内市场上,库存上周五大幅增加3892吨,至59980吨。现货由小幅升水后重回贴水状态。供应方面,铜陵有色等几家企业设备检修结束,开工率回升,市场供给增加。但仍旧是因为废铜供给紧张,市场过剩不明显。废铜市场上,上周1#光亮线均价在38000元/吨,周内上涨500多点。近期海关严格限制废铜进口,致使国内供应量紧张,前期有望回升的废铜供应量又再度回落。
据悉,广东海关近期严查废旧物资进口,只是因为进口货柜紧张。虽然严查是针对废旧家电等防止国外垃圾进入我国,但是广东港口目前对所有废旧物资货柜均进行严格检查。同时针对低报含铜量的废铜进口的问题,给予补缴相应关税的处罚。这使得废铜进口在成本上、报关手续上、费用和时间上均有增加。预计7月废铜进口难有起色。需求方面,铜价高位抑制了消费,订单减少,采购谨慎,市场成交清淡。上半年国家对于电网的大量投资提振了电线电缆的消费,但是据有关消息称,下半年国家投资将有所减少,这无疑是对后半年的消费产生不利影响。进口方面,今年内环比稳步增加,且同比增幅很大。由于废铜供应紧张等多项问题,国内铜进口结构发生变化。精铜、铜精矿同比大幅增加,而粗铜、铜材、废杂铜同比大幅减少。
近期到岸升贴水维持在80美元/吨的位置。两市比价依然处于低位,目前进口铜现货仍属亏损,市场成交疲软。上周,发改委称,中国不再进行有色金属的收储。目前,我国已经完成的有色金属收储包括铝59万吨、锌15.9万吨、铜23.5万吨、铟30吨和钛5000吨。表面上看,今年以来铜涨幅40%以上,国家收储推动价格上涨的目的已经达到。而深层次讲,发改委称生产企业在收储中并未获得直接收益,反而是中间商和套利者最终受益,如国内进口有色金属产品的外资企业占40%,民营企业占20%,国有企业只占不到20%。
可以看出,国家收储已没有继续的必要了。随着国储收铜的暂停,国内消费步入淡季,需求变动平滑。后期关注点将主要是全球经济复苏,各主要实体宽松货币政策下通货膨胀的担忧。上周五LME铜库存大幅增加,本周一继续增加900吨。若库存从此转向增加,则这个长期支撑价格的因素消退后,将使得价格遭到深重打压。目前消费淡季引发的供应小幅过剩正在形成,库存方面的表现已证明此点。从历史季节性价格走势图来看,消费减少对于铜价的打压,一般在第三季度中期显现。预计今年铜价走势将维持此季节性变化规律。后市来看,近期密切关注库存变动方向,若转向增加,则期价高位岌岌可危,将出现季节性回调。
据悉,广东海关近期严查废旧物资进口,只是因为进口货柜紧张。虽然严查是针对废旧家电等防止国外垃圾进入我国,但是广东港口目前对所有废旧物资货柜均进行严格检查。同时针对低报含铜量的废铜进口的问题,给予补缴相应关税的处罚。这使得废铜进口在成本上、报关手续上、费用和时间上均有增加。预计7月废铜进口难有起色。需求方面,铜价高位抑制了消费,订单减少,采购谨慎,市场成交清淡。上半年国家对于电网的大量投资提振了电线电缆的消费,但是据有关消息称,下半年国家投资将有所减少,这无疑是对后半年的消费产生不利影响。进口方面,今年内环比稳步增加,且同比增幅很大。由于废铜供应紧张等多项问题,国内铜进口结构发生变化。精铜、铜精矿同比大幅增加,而粗铜、铜材、废杂铜同比大幅减少。
近期到岸升贴水维持在80美元/吨的位置。两市比价依然处于低位,目前进口铜现货仍属亏损,市场成交疲软。上周,发改委称,中国不再进行有色金属的收储。目前,我国已经完成的有色金属收储包括铝59万吨、锌15.9万吨、铜23.5万吨、铟30吨和钛5000吨。表面上看,今年以来铜涨幅40%以上,国家收储推动价格上涨的目的已经达到。而深层次讲,发改委称生产企业在收储中并未获得直接收益,反而是中间商和套利者最终受益,如国内进口有色金属产品的外资企业占40%,民营企业占20%,国有企业只占不到20%。
可以看出,国家收储已没有继续的必要了。随着国储收铜的暂停,国内消费步入淡季,需求变动平滑。后期关注点将主要是全球经济复苏,各主要实体宽松货币政策下通货膨胀的担忧。上周五LME铜库存大幅增加,本周一继续增加900吨。若库存从此转向增加,则这个长期支撑价格的因素消退后,将使得价格遭到深重打压。目前消费淡季引发的供应小幅过剩正在形成,库存方面的表现已证明此点。从历史季节性价格走势图来看,消费减少对于铜价的打压,一般在第三季度中期显现。预计今年铜价走势将维持此季节性变化规律。后市来看,近期密切关注库存变动方向,若转向增加,则期价高位岌岌可危,将出现季节性回调。
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